繼泰亞股份并購歡瑞股份失敗后，熊貓煙花也終止收購華海時代。進入9月份，今年最為火爆的影視公司并購案連續受挫，似乎釋放了陣陣冷氣。
熊貓煙花昨天公告表示，對華海時代的資產重組終止。主要原因有兩點，一是隨著行業政策變化和行業進入門檻的逐步提高，以及“大投入、大制作”作品的不斷涌現，行業內企業間競爭加劇；二是由于行業形勢和市場環境發生變化，交易雙方對本次重組所涉及的交易價格等事項存在分歧，預計短期內難以統一，此次重大資產重組實施條件尚不成熟。
隨著行業大環境的變化，影視并購潛在風險也暴露無遺。知名投資人曹海濤認為，自“一劇兩星”政策頒布后，電視劇制作公司的銷售壓力持續增大，影視公司或許并沒有像看上去那么美。“一劇兩星”是指即一部電視劇最多只能同時在兩家上星頻道播出，該政策將于2015年1月1日起實施。業內評價，有實力的制作公司，將推出更多精品去搶占市場。而小制作公司，則會在競爭中萎縮甚至會倒閉。
在公告中，熊貓煙花罕見地發布了重組預案披露前后十大流通股東的持股變動情況。在今年3月14日重組預案發布之前，馬漢文、張壽清等8位自然人以及陜國投·華明1號信托計劃分別持有112.45萬股至47.58萬股不等的上市公司股權，然而至9月15日，除大股東關聯方銀河灣國際持股未發生變動外，九大流通股東共持有的約700余萬股均已售罄。
